“奶價(jià)不行，市場(chǎng)上還是奶太多了，前段時(shí)間散奶甚至才1元多/公斤?！比涨岸辔荒翀?chǎng)負(fù)責(zé)人向財(cái)聯(lián)社記者如此表示。

　　從“得原奶得天下” 到當(dāng)前原奶過剩，自2023年初“倒奶殺牛”后，牧場(chǎng)危機(jī)仍未解除。今年以來，越來越多的牧場(chǎng)面臨“還要繼續(xù)殺牛嗎”的艱難處境。

　　2019年乳企加碼上游大量產(chǎn)能在兩年后集中釋放，疊加奶牛單產(chǎn)迅速提升，國(guó)內(nèi)原奶供需失衡，奶價(jià)一路下滑，社會(huì)牧場(chǎng)即將面臨這輪周期的第二個(gè)虧損寒冬。財(cái)聯(lián)社記者從業(yè)內(nèi)采訪獲悉，原奶行業(yè)供需恢復(fù)還是要看奶牛去產(chǎn)能和奶粉消耗進(jìn)程，當(dāng)前原奶產(chǎn)量增速進(jìn)一步放緩，2025年二季度價(jià)格有望企穩(wěn)。

　　供應(yīng)過剩

　　“奶價(jià)早就覆蓋不住成本了，目前最新價(jià)格只有2.6元/公斤，但飼喂成本普遍2.2元/公斤，再加上場(chǎng)地之類的固定成本，綜合成本在3.2-3.5元/公斤左右?！北狈侥硡^(qū)域牧場(chǎng)生產(chǎn)負(fù)責(zé)人張明向財(cái)聯(lián)社記者表示。

　　向頭部乳企供奶的徐平情況能好一點(diǎn)，他向財(cái)聯(lián)社記者表示：“牧場(chǎng)還是在虧損，我們奶價(jià)還保持在3元/公斤以上，近期是根據(jù)合同正常收奶，沒有拒奶情況，但一般過完春節(jié)到二季度（乳企）不一定會(huì)全收?！?/p>

　　今年原奶過剩情況更為嚴(yán)重，價(jià)格自年初一路下行，甚至沒有反彈。

　　國(guó)內(nèi)原奶周期可劃分為2008-2013年年底、2014-2021年年中、2021-至今三輪，本輪原奶周期從2021年高點(diǎn)4.38元下跌至2024年9月底3.14元/公斤，跌幅已超過28%。

　　今年7月中國(guó)奶業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、中國(guó)農(nóng)業(yè)大學(xué)教授李勝利在中國(guó)奶業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略研討會(huì)上表示，生鮮乳過剩情況顯著高于2023年，公斤奶利潤(rùn)空間為國(guó)家奶牛產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系記錄以來首次進(jìn)入負(fù)值，行業(yè)虧損面超過80%。其分享數(shù)據(jù)顯示，今年4月-5月，龍頭乳企平均每天噴粉的生鮮乳達(dá)到2萬噸，約占收奶量的25%。截至6月底，龍頭乳企奶粉庫(kù)存量不低于30萬噸。

　　值得一提的是，近一年以來行業(yè)持續(xù)“殺?！比ギa(chǎn)能，但仍未扭轉(zhuǎn)供應(yīng)過剩的局面。據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)，我國(guó)原料奶產(chǎn)量2023年達(dá)到4197萬噸歷史新高，今年上半年再度增長(zhǎng)3.4%。

　　中國(guó)農(nóng)墾乳業(yè)聯(lián)盟專家組長(zhǎng)宋亮接受財(cái)聯(lián)社記者采訪時(shí)表示，去年至今年大致淘汰120萬頭牛，但是奶牛單產(chǎn)提升速度更快，現(xiàn)平均單產(chǎn)已經(jīng)超過12噸，原奶總產(chǎn)量不減反增。同時(shí)各地奶牛淘汰速度和步驟不一致，總體來說供需關(guān)系難以逆轉(zhuǎn)。

　　拐點(diǎn)難尋

　　經(jīng)歷長(zhǎng)達(dá)3年原奶價(jià)格持續(xù)調(diào)整期，原奶供應(yīng)過剩的影響已在大型牧場(chǎng)財(cái)報(bào)中全面顯現(xiàn)。

　　根據(jù)2024年上半年財(cái)報(bào)，上游4家上市牧場(chǎng)中除了優(yōu)然牧業(yè)（09858.HK）營(yíng)業(yè)收入同比上升以外，現(xiàn)代牧業(yè)（01117.HK）、澳亞集團(tuán)（02425.HK）和中國(guó)圣牧（01432.HK）均同比下滑，凈利潤(rùn)方面，上述四家均錄得虧損。

　　中國(guó)圣牧在半年報(bào)中表示，行業(yè)供應(yīng)過剩的問題持續(xù)存在，乳制品制造企業(yè)由于需求低迷壓縮原料奶收購(gòu)量，而上游企業(yè)的產(chǎn)能仍然處在歷史高位，原料奶價(jià)格持續(xù)走低。奶牛養(yǎng)殖行業(yè)正面臨銷奶難、原奶價(jià)低的生存困境，行業(yè)出現(xiàn)大面積虧損。

　　最早受到?jīng)_擊的社會(huì)中小牧場(chǎng)日子則更加難捱。徐平透露，向頭部乳企供奶價(jià)格波動(dòng)小，目前高于向中小乳企供奶社會(huì)牧場(chǎng)結(jié)算價(jià)格，向中小乳企供奶牧場(chǎng)雖然在奶價(jià)高的時(shí)候利潤(rùn)豐厚，但在原奶下行周期風(fēng)險(xiǎn)更高，拒奶情況較多，前段時(shí)間二季度收散奶的價(jià)格便宜至1元多/公斤。

　　令張明和徐平感到悲觀的是，奶價(jià)回暖跡象依然渺茫。張明表示：“當(dāng)前消費(fèi)增量有限，此前噴粉儲(chǔ)存量依然較高，很快又要到奶牛產(chǎn)奶高峰期，乳企會(huì)將多余原奶進(jìn)行噴粉，如果奶還這么多，乳企還會(huì)繼續(xù)壓價(jià)?！?/p>

　　伊利股份（600887.SH）近期表示，雖然目前原奶產(chǎn)量依然是供大于求的狀態(tài)，但是無論是牛群數(shù)量，還是原奶產(chǎn)量增長(zhǎng)趨勢(shì)都已經(jīng)放緩。在今年9月至10月，上游牧業(yè)會(huì)集中開展青貯采購(gòu)工作，現(xiàn)金流會(huì)面臨一定壓力，這會(huì)推動(dòng)產(chǎn)能進(jìn)一步的出清。同時(shí)三季度也是雙節(jié)需求旺季，原奶需求量也會(huì)有所增加。預(yù)計(jì)下半年牛群數(shù)量環(huán)比還會(huì)繼續(xù)下降，原奶產(chǎn)量增速會(huì)進(jìn)一步放緩，原奶供需差距可能收窄。下半年，預(yù)計(jì)原奶價(jià)格的降幅會(huì)小于上半年。明年有望實(shí)現(xiàn)原奶供需的基本平衡。

　　蒙牛乳業(yè)（02319.HK）在中報(bào)業(yè)績(jī)交流會(huì)上表示，預(yù)計(jì)明年上半年原奶供給還是過剩狀態(tài)，在2025年臨近中秋、國(guó)慶雙節(jié)的時(shí)候，奶業(yè)供需會(huì)達(dá)到相對(duì)平衡。

　　政策紓困

　　近期農(nóng)業(yè)農(nóng)村部等七部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)肉牛奶牛生產(chǎn)穩(wěn)定發(fā)展的通知》（下稱《通知》），對(duì)穩(wěn)定肉牛奶牛生產(chǎn)作出部署，提到要幫助養(yǎng)殖場(chǎng)戶渡過難關(guān)。

　　《通知》中提出促進(jìn)牛肉牛奶消費(fèi)，推廣“學(xué)生飲用奶”，鼓勵(lì)有條件的地方通過發(fā)放消費(fèi)券等方式，拉動(dòng)牛奶消費(fèi)。此外，還強(qiáng)化信貸保險(xiǎn)政策支持，建立肉牛奶牛養(yǎng)殖場(chǎng)戶白名單制度，對(duì)暫時(shí)遇到困難的養(yǎng)殖場(chǎng)戶，通過合理展期、續(xù)貸等方式予以支持，不盲目抽貸、斷貸、限貸。

　　在宋亮看來，原奶行業(yè)供需恢復(fù)還是要看奶牛去產(chǎn)能進(jìn)程。

　　當(dāng)前牧場(chǎng)、乳企仍在加大淘汰牛力度、調(diào)整牛群結(jié)構(gòu)。諸如龍頭乳企蒙牛乳業(yè)上半年僅存貨減值就達(dá)到3.46億元，莊園牧場(chǎng)（002910.SZ）2024上半年虧損超過去年全年，天潤(rùn)乳業(yè)（600419.SH）上半年虧損2790.78萬元，虧損原因?yàn)閳?bào)告期內(nèi)加大對(duì)低產(chǎn)奶牛及公牛的處置力度。

　　天潤(rùn)乳業(yè)相關(guān)人員向財(cái)聯(lián)社記者表示，促消費(fèi)政策將起到一些緩解作用，公司大規(guī)模淘汰牛工作上半年已經(jīng)做完，下半年這部分壓力將會(huì)減少。

　　對(duì)于當(dāng)前去產(chǎn)能形勢(shì)，宋亮進(jìn)一步建議，全國(guó)統(tǒng)籌推行養(yǎng)殖配額制，根據(jù)土地、水和飼草量實(shí)現(xiàn)種養(yǎng)結(jié)合，此外協(xié)同工信、農(nóng)業(yè)部門，建立總供求關(guān)系的預(yù)測(cè)預(yù)警機(jī)制，掌握準(zhǔn)確數(shù)據(jù)。

　　對(duì)于行業(yè)來說，還將面臨這輪周期的第二個(gè)虧損寒冬，資金鏈緊張還要做好即將到來的冬儲(chǔ)飼料的準(zhǔn)備階段，社會(huì)牧場(chǎng)的日子恐怕會(huì)更加艱難。

　　“除了等待奶價(jià)回暖沒有別的辦法，退出成本太高了?！庇心剔r(nóng)向財(cái)聯(lián)社記者表示，“曾經(jīng)一頭牛4萬元，現(xiàn)在好點(diǎn)的只能賣1萬1，淘汰牛幾千，只能硬著頭皮繼續(xù)撐著，如果現(xiàn)在退出那就完全負(fù)債累累了?！保ㄎ闹袕埫?、徐平均為化名   記者 張晨靜）

　　轉(zhuǎn)自：財(cái)聯(lián)社

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