據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，鋁在房地產(chǎn)中的應(yīng)用主要是建筑鋁型材即門窗，每年約為1200萬(wàn)噸；鋁幕墻或吊頂，每年約為200萬(wàn)噸；鋁模板，每年約為50萬(wàn)噸。

　　近幾年，房地產(chǎn)竣工面積大幅下滑，但鋁的整體需求并沒(méi)有下滑。拋開(kāi)新能源汽車、光伏、出口方面的影響，單看房地產(chǎn)行業(yè)本身，可能有兩個(gè)原因。

　　一是建筑用鋁與房地產(chǎn)新開(kāi)工數(shù)據(jù)更匹配。對(duì)比竣工數(shù)據(jù)和建筑鋁型材產(chǎn)量，會(huì)發(fā)現(xiàn)兩者相關(guān)性不強(qiáng)，經(jīng)常背離。通常來(lái)說(shuō)，房屋竣工交付前約一年，建筑鋁型材的需求會(huì)增長(zhǎng)，但這幾年并不匹配。反而新開(kāi)工面積跟建筑鋁型材產(chǎn)量相關(guān)性更強(qiáng)。

　　2023年，房地產(chǎn)新開(kāi)工面積已經(jīng)下降至9.5億平方米，與2007年的數(shù)據(jù)相近，進(jìn)一步下降的空間有限。即使2024年房地產(chǎn)新開(kāi)工面積下降24%，到7.2億平方米，減少鋁需求約125萬(wàn)噸，占2024年鋁需求量的2.7%。隨著房地產(chǎn)新開(kāi)工絕對(duì)值下降，對(duì)鋁需求的拖累也會(huì)明顯減小。

　　二是存量房屋的影響。2021年，新房銷售面積見(jiàn)頂，近年來(lái)，由于擔(dān)心新房爛尾，銷售面積一直萎縮。2023年，二手房交易額占比41%，并有繼續(xù)增長(zhǎng)的趨勢(shì)。

　　根據(jù)新房和二手房成交的比例關(guān)系，如果新房銷售10億平方米，那么舊房成交約為6.6億平方米。另外，根據(jù)貝殼研究院數(shù)據(jù)，2023年，二手房成交面積約為6億平方米。假設(shè)成交的二手房當(dāng)中有一半需要重新裝修，那么裝修面積約為3億平方米。這是一個(gè)相對(duì)穩(wěn)態(tài)的數(shù)據(jù)，并有可能隨著二手房成交占比的提升而增長(zhǎng)，可以部分對(duì)沖新房開(kāi)工、竣工下滑帶來(lái)的需求減量。

　　綜上所述，房地產(chǎn)領(lǐng)域?qū)︿X需求沖擊最大的時(shí)候可能已經(jīng)過(guò)去了，即使房地產(chǎn)數(shù)據(jù)同比走弱，由于絕對(duì)值的減小，對(duì)鋁的影響也不大，隨著二手房成交占比的提升，房地產(chǎn)對(duì)鋁的需求會(huì)趨于穩(wěn)態(tài)。

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)有色金屬報(bào)

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