2024年3月,中國有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)為27.0,較上月上升0.6個點;先行指數(shù)77.3,較上月上升0.2個點;一致指數(shù)為77.7,較上月上升0.6個點。數(shù)據(jù)顯示,產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)持續(xù)回升。
產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)持續(xù)上升
2024年3月,中國有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)為27.0,較上月上升0.6個點,從總體來看,3月景氣指數(shù)持續(xù)上升,但仍處在 “正常”區(qū)間下部。
在構成有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)的12項指標中,LMEX指數(shù)、M2、汽車產(chǎn)量、家電產(chǎn)量、有色金屬固定資產(chǎn)月投資額、有色金屬進口額、營業(yè)收入、十種有色金屬產(chǎn)量、發(fā)電量指標、利潤總額及有色金屬出口額等11項指標位于“正?!眳^(qū)間;商品房銷售面積指標位于“偏冷”區(qū)間。
先行合成指數(shù)小幅上升
2024年3月先行指數(shù)77.3,較上月上升0.2個點。經(jīng)季節(jié)調整后,同比出現(xiàn)上升的指標有5項,分別是M2指數(shù)、汽車產(chǎn)量、家電組合、固定資產(chǎn)月投資額和有色金屬進口額等指標,升幅分別是8.4%、7.1%、5.2%、8.3%和9.6%。環(huán)比出現(xiàn)上升的有5項,分別是M2指數(shù)、商品房銷售面積、家電組合、固定資產(chǎn)月投資額和有色金屬進口額等指標,升幅分別是0.7%、1.4%、2.2%、7.0%和1.6%。
常用有色金屬冶煉生產(chǎn)平穩(wěn)運行
經(jīng)季節(jié)調整,2024年2月份,十種有色金屬產(chǎn)量指數(shù)為652.4萬噸,同比上升8.2%,環(huán)比上升0.2%。分金屬品種來看,除精鉛產(chǎn)量同比下降14.5%外,精銅、原鋁及精鋅產(chǎn)量同比均出現(xiàn)增長,增幅分別是10.7%、5.5%和15.5%。
有色金屬工業(yè)固定資產(chǎn)
投資額增速明顯加快
根據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計,1—2月份有色金屬工業(yè)完成固定資產(chǎn)投資比去年同期增長26.4%,比去年全年增幅高9.1個百分點。其中,礦山采選完成固定資產(chǎn)投資增長45.3%;冶煉和壓延加工完成固定資產(chǎn)投資增長23.2%。1—2月份,民間有色金屬工業(yè)完成固定資產(chǎn)投資比去年同期增長20.9%,增幅比去年全年高13.3個百分點。其中,礦山采選完成固定資產(chǎn)投資增長37.7%;冶煉和壓延加工完成固定資產(chǎn)投資增長18.0%。
主要金屬國內(nèi)外市場價格分化
呈現(xiàn)出國內(nèi)好于國外的局面
3月份,受市場對美元加息預期增加和國際地緣政治等多方面因素影響,石油、黃金等大宗商品價格出現(xiàn)較大波動。當月,國際市場各主要金屬品種期貨收盤價大多呈現(xiàn)同比下降、環(huán)比上漲的局面。具體而言,銅價為8867美元/噸,同比下降1.4%,環(huán)比增長4.4%;鋁價為2337美元/噸,同比下降3.1%,環(huán)比增長4.9%;鉛價為2055美元/噸,同、環(huán)比分別下降2.5%和0.2%;鋅價為2439美元/噸,同比下降16.5%,環(huán)比增長0.5%;鎳價為16749美元/噸,同比和環(huán)比分別下降29.7%和6.4%;錫27451美元/噸,同比和環(huán)比分別增長6.3%和3.4%。
不同于國外情況,國內(nèi)方面六種基本金屬三月期貨收盤價格呈現(xiàn)價格分化、以漲為主的局面。具體情況是:銅價為72630元/噸,同、環(huán)比均上升5.5%;鋁價為19660元/噸,同價和環(huán)比分別上升5.5%和4.5%;鉛價為16600元/噸,同比和環(huán)比分別上升8.7%和4.0%;鋅價為20880元/噸,同比下降8.4%,環(huán)比上升1.2%;鎳價為131630元/噸,同比和環(huán)比分別下降21.7%和4.4%;錫價為227600元/噸,同比和環(huán)比分別上升9.2%和4.3%。
根據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計,1—2月份,11217家規(guī)模以上有色金屬工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入11336.0億元,比去年同期增長9.4%;實現(xiàn)利潤總額407.1億元,由去年同期(按可比口徑計算,下同)下降42.1%轉為增長28.2%,比去年全年增幅高5個百分點,但兩年年均增幅仍為-13.8%。1—2月份,有色金屬獨立礦山企業(yè)實現(xiàn)利潤96.0億元,同比下降25.8%;有色冶煉企業(yè)實現(xiàn)利潤230.2億元,同比增長63.1%;有色金屬加工企業(yè)實現(xiàn)利潤80.9億元,同比增長72.6%。
進出口貿(mào)易額同比均出現(xiàn)上升
經(jīng)季節(jié)調整,2月份有色金屬產(chǎn)品(不含黃金)進口額為104.1億美元,同比增長10.7%;出口額為28.8億美元,同比增長12.5%。
國內(nèi)有色金屬行業(yè)生產(chǎn)平穩(wěn)
主要金屬價格波動明顯
國際方面,2024年3月份以來,全球經(jīng)濟呈現(xiàn)穩(wěn)中趨升的跡象,盡管仍然面臨諸如新一輪巴以沖突和俄烏戰(zhàn)爭等挑戰(zhàn)和風險,但同時也存在需求回升等機遇和潛力。物流與采購聯(lián)合會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,3月份,全球制造業(yè)PMI為50.3%,較上月增長1.2個百分點,結束了連續(xù)17個月50%以下的運行走勢,重回50%以上的擴張區(qū)間。分地區(qū)來看,美洲地區(qū)的制造業(yè)恢復力度較上月增強,其中,美國經(jīng)濟保持穩(wěn)定增長,盡管面臨一些挑戰(zhàn),如通脹壓力、勞動力市場波動等,但整體而言,美國經(jīng)濟展現(xiàn)出了較強的韌性和增長潛力。在3月份的議息決議中,美聯(lián)儲將聯(lián)邦基金利率維持在5.25%~5.5%的區(qū)間不變,反映出美聯(lián)儲在當前的經(jīng)濟環(huán)境下,對于維持利率穩(wěn)定的決心。目前,美國就業(yè)增長依然強勁,失業(yè)率保持低位。這表明美國通脹經(jīng)過過去一年的調整有所緩解,但仍保持處于較高位,美聯(lián)儲在穩(wěn)定經(jīng)濟增長和抑制通脹之間仍然面臨挑戰(zhàn)。歐洲制造業(yè)恢復態(tài)勢穩(wěn)定,但力度偏弱,制造業(yè)PMI較上月小幅上升,但仍在50%以下,反映了歐洲制造業(yè)在經(jīng)歷了一段時間的低迷后,開始呈現(xiàn)出復蘇的跡象,但這種復蘇的力度并不強烈。亞洲制造業(yè)繼續(xù)穩(wěn)中趨升,制造業(yè)PMI升至51%以上,顯示了亞洲制造業(yè)的強勁增長勢頭。亞洲地區(qū)的制造業(yè)在全球產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)重要地位,其穩(wěn)健的發(fā)展對于全球經(jīng)濟的穩(wěn)定與增長具有積極意義。這一趨勢受益于多個因素,包括政策支持、技術創(chuàng)新以及市場需求等。特別是一些亞洲主要經(jīng)濟體,尤其是中國的制造業(yè)表現(xiàn)強勁,對亞洲整體制造業(yè)的增長起到了重要推動作用。
國內(nèi)經(jīng)濟方面,2024年3月份以來,國內(nèi)經(jīng)濟在穩(wěn)增長政策的推動下持續(xù)向穩(wěn)發(fā)展。一季度GDP同比增長5.3%,較去年同期有所上升。工業(yè)需求穩(wěn)步復蘇,工業(yè)增加值同比增長顯著。根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù),制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)、非制造業(yè)商務活動指數(shù)和綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)分別為50.8%、53.0%和52.7%,比上月上升1.7%、1.6%和1.8%,三大指數(shù)均位于擴張區(qū)間,企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動加快,我國經(jīng)濟景氣水平回升。制造業(yè)PMI較前月回升1.7個百分點,為2023年9月份以來首次站至榮枯線以上。從其分項指標看,受全球需求好轉疊加春節(jié)后復工復產(chǎn)助推,制造業(yè)供需雙升,市場預期回升,經(jīng)濟活躍度進一步提升。歸納來看,制造業(yè)呈現(xiàn)五個特點:產(chǎn)需指數(shù)雙雙回升,進出口指數(shù)重返擴張區(qū)間,小型企業(yè)PMI升至擴張區(qū)間,高技術制造業(yè)、消費品行業(yè)、裝備制造業(yè)等三大重點行業(yè)同步擴張,市場預期繼續(xù)向好。盡管3月份建筑業(yè)PMI有所回升,但其絕對水平仍處于近10年同期(2020年除外)的最低值。值得指出的是,國內(nèi)經(jīng)濟在保持穩(wěn)定增長的同時,仍需要關注消費和出口領域的挑戰(zhàn)。
產(chǎn)業(yè)方面,3月份有色金屬行業(yè)生產(chǎn)平穩(wěn),根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù),當月十種有色金屬產(chǎn)量為667.2萬噸,同比增長7.0%。其中,精煉銅產(chǎn)量114.7萬噸,同比增長7.9%;電解鋁產(chǎn)量358.5萬噸,同比增長7.4%。六種精礦金屬含量54.8萬噸,同比下降3.3%;氧化鋁產(chǎn)量677.6萬噸,同比增長0.5%;銅材產(chǎn)量200.0萬噸,同比增長0.5%;鋁材產(chǎn)量603.0萬噸,同比增長8.4%。根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)測算,一季度,規(guī)模以上有色金屬行業(yè)工業(yè)增加值增速同比增長11.4%,比全國規(guī)模以上工業(yè)增加值增速高出5.3個百分點。一季度,有色金屬工業(yè)完成固定資產(chǎn)投資比去年同期增長21%,增幅比全國工業(yè)投資增幅高出7.6個百分點。其中,礦山采選業(yè)固定資產(chǎn)投資額累計增長33%,冶煉和壓延加工固定資產(chǎn)投資額累計增長18.8%。中國有色金屬工業(yè)協(xié)會最新發(fā)布的《中國有色金屬企業(yè)信心指數(shù)報告》顯示,一季度信心指數(shù)為49.8,低于臨界點50,比上季度上升0.9個點。本季度即期指數(shù)為48.4,較上季度下降1.5個點;預期指數(shù)為50.8,較上季度上升2.4個點。本季度信心指數(shù)的表現(xiàn),說明行業(yè)的整體信心雖略顯不足,但呈現(xiàn)出一定的回暖趨勢。而即期指數(shù)的下降,顯示企業(yè)對近期市場狀況仍有一定的擔憂;預期指數(shù)較上季有明顯上升,表明企業(yè)對未來市場發(fā)展抱有較為樂觀的預期。3月份,國內(nèi)經(jīng)濟內(nèi)生動能持續(xù)修復,生產(chǎn)需求穩(wěn)中有升,固定資產(chǎn)投資持續(xù)改善,出口顯著改善,海外需求回復明顯,銅加工費不斷走低。受以下因素影響,國內(nèi)銅、鋁等有色金屬市場表現(xiàn)比較活躍。以銅為例,3月份國內(nèi)銅價較上月出現(xiàn)較大幅度的增長。由于銅精礦加工費跌破冶煉廠成本線,多數(shù)冶煉企業(yè)降低生產(chǎn)積極性,導致供給減少,銅價快速攀升,當月上期所期銅三月合約均價為72630元/噸,同比增長5.5%。鋁價也在當月出現(xiàn)較大漲幅,達到19660元/噸。之前持續(xù)下降的碳酸鋰價格也出現(xiàn)回升的局面,3月份,工業(yè)級和電池級碳酸鋰均價分別為8.97萬元/噸和11.9萬元/噸,環(huán)比分別下降17.9%和15.9%,同比分別下降79.8%和75.4%。預計后市仍將會出現(xiàn)波動。雖然全球主要經(jīng)濟體的增長勢頭有所回升,有色金屬的出口市場也出現(xiàn)了一定動力,但其復蘇基礎尚不穩(wěn)固,貿(mào)易保護主義和地緣政治風險仍然存在,對行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展構成潛在威脅。同時,受全球貨幣政策、供需關系及地緣政治等多重因素影響,有色金屬大宗商品價格呈現(xiàn)出較大的波動性,這種劇烈波動直接影響國內(nèi)企業(yè)的原材料采購成本和行業(yè)穩(wěn)定運行。
綜上所述,我們認為,近期有色金屬景氣指數(shù)有望在“正常”區(qū)間繼續(xù)小幅上升。(張念 執(zhí)筆)
附注:
1. 有色金屬產(chǎn)業(yè)先行合成指數(shù)(簡稱先行指數(shù))用于判斷有色金屬產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟運行的近期變化趨勢。該指數(shù)由以下7項指標構成:LMEX指數(shù)、M2、家電產(chǎn)量、汽車產(chǎn)量、商品房銷售面積、有色金屬產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)月投資額、有色金屬產(chǎn)品進口額。
2. 有色金屬產(chǎn)業(yè)一致合成指數(shù)(簡稱一致指數(shù))反映當前有色金屬產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟的運行狀況。該指數(shù)由以下5項指標構成:十種有色金屬產(chǎn)量、發(fā)電量、規(guī)模以上有色金屬企業(yè)主營業(yè)務收入、規(guī)模以上有色金屬企業(yè)利潤總額、有色金屬產(chǎn)品出口額。
3. 有色金屬產(chǎn)業(yè)滯后合成指數(shù)(簡稱滯后指數(shù))與一致指標一起主要用來監(jiān)測經(jīng)濟變動的趨勢,起到事后驗證的作用。由以下3項指標構成:規(guī)模以上有色金屬企業(yè)職工人數(shù)、規(guī)模以上有色金屬企業(yè)產(chǎn)成品資金(期末占用額)、規(guī)模以上有色金屬企業(yè)流動資產(chǎn)平均余額。
4. 綜合景氣指數(shù)反映當前有色金屬產(chǎn)業(yè)發(fā)展景氣程度。景氣燈號圖把產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟運行狀態(tài)分為5個級別,“紅燈”表示經(jīng)濟過熱,“黃燈”表示經(jīng)濟偏熱,“綠燈”表示經(jīng)濟運行正常,“淺藍燈”表示經(jīng)濟偏冷,“藍燈”表示經(jīng)濟過冷。對單項指標燈號賦予不同的權重,將其匯總而成的綜合景氣指數(shù)也同樣由5個燈區(qū)顯示。綜合景氣指數(shù)由12項指標構成,即先行指數(shù)和一致指數(shù)的構成指標。
5. 編制指數(shù)所用各項指標均經(jīng)過季節(jié)調整,已剔除季節(jié)因素。
6. 每月都將對以前的月度景氣指數(shù)進行修訂。當時間序列加入最新的一個月的數(shù)據(jù)后,以往月度景氣指數(shù)會或多或少地發(fā)生變化,這是模型自動修正的結果。
7. 有色金屬產(chǎn)業(yè)包括有色金屬礦采選業(yè)和有色金屬冶煉壓延及加工業(yè)。為便于分析,編制有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)時,暫未包括獨立黃金企業(yè)的數(shù)據(jù)。
轉自:中國有色金屬工業(yè)網(wǎng)
【版權及免責聲明】凡本網(wǎng)所屬版權作品,轉載時須獲得授權并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)”,違者本網(wǎng)將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章及企業(yè)宣傳資訊,僅代表作者個人觀點,不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權事宜請聯(lián)系:010-65363056。
延伸閱讀