我國針對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管力度仍在升級。日前,央行發(fā)布《中國區(qū)域金融運(yùn)行報告(2017)》(以下簡稱《報告》),其中提出要“探索將規(guī)模較大、具有系統(tǒng)重要性特征的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)納入宏觀審慎管理框架,對其進(jìn)行宏觀審慎評估(MPA),防范系統(tǒng)性風(fēng)險”。
這是央行首次提出將互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)納入MPA,而報告中用于描述互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的“系統(tǒng)重要性”一詞此前也主要被用在大型銀行、保險等金融機(jī)構(gòu)上。可見,互聯(lián)網(wǎng)金融在我國金融市場中所扮演的角色已愈發(fā)重要,其中部分互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)已具有系統(tǒng)重要性影響,需要防范順周期波動和風(fēng)險的跨市場傳染。
我們知道,2016年央行將原有的差別準(zhǔn)備金動態(tài)調(diào)整和合意貸款管理機(jī)制升級為MPA,包括資本和杠桿、資產(chǎn)負(fù)債、流動性、定價行為、信貸政策執(zhí)行情況等七大方面。但是要將原本針對商業(yè)銀行的MPA運(yùn)用于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù),有一個問題需要厘清,即納入MPA的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)具體指什么?
從《報告》來看,納入MPA 的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)要“規(guī)模較大、具有系統(tǒng)重要性”,因此,對互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的規(guī)模和系統(tǒng)重要性進(jìn)行量化并建立標(biāo)準(zhǔn)成為了關(guān)鍵。同時,與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)相比,互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)是否要區(qū)別對待,這也是需要考慮的問題。
此外,《報告》將互聯(lián)網(wǎng)金融的主要業(yè)務(wù)模式分為三類:傳統(tǒng)金融互聯(lián)網(wǎng)化、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)金融化、傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)融合發(fā)展。其中,傳統(tǒng)金融互聯(lián)網(wǎng)化是指傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù),實(shí)現(xiàn)的從實(shí)體到網(wǎng)絡(luò)、從線下到線上的轉(zhuǎn)變。這一模式中,互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)嫁接在傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)之上一蔓新枝。
而在后兩種模式中,互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)則獨(dú)立于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)之外成為一股不可小覷的新生力量。他們利用自身技術(shù)優(yōu)勢或是紛紛布局第三方支付、P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸、眾籌融資平臺,以及大數(shù)據(jù)征信等,或是越來越多地選擇與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)輸出技術(shù)以尋求共贏。
如此看來,互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)還兼具金融創(chuàng)新的復(fù)雜性和跨行業(yè)滲透性,因此,不同模式下的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)以何種標(biāo)準(zhǔn)納入MPA也成為一件亟待明確的事。
綜上可見,將哪些互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)納入MPA存在著諸多需要考量的因素。對此,我們認(rèn)為,針對各類金融機(jī)構(gòu)的同類型創(chuàng)新業(yè)務(wù)需要執(zhí)行統(tǒng)一的管理標(biāo)準(zhǔn),但對互聯(lián)網(wǎng)金融等創(chuàng)新業(yè)務(wù)的則需要“量體裁衣”制定專項(xiàng)的管理標(biāo)準(zhǔn)。同時,對沒有納入MPA的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)也需要通過其它的機(jī)制予以監(jiān)管。只有對互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)實(shí)施全方位、有層次的監(jiān)管,才能杜絕灰色地帶的產(chǎn)生,使互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)在有效監(jiān)管之下安全發(fā)展。(張緣成)
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