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股權(quán)高比例質(zhì)押風(fēng)險凸現(xiàn) 亟待引起重視


中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)   時間:2017-08-02





  7月25日,中小板優(yōu)等生康得新股價“閃崩”引起了投資者的高度關(guān)注。有媒體報道稱,康得新在緊急電話會議中表示,股價“閃崩”的原因不排除是個別機構(gòu)爆倉。
 
  7月24日晚,洲際油氣發(fā)布公告稱,控股股東廣西正和擬在15個交易日后的未來6個月內(nèi)減持8680萬股,“本次減持屬于平安銀行的強制平倉行為,不是廣西正和的主動行為。”
 
  科林環(huán)保7月18日晚間發(fā)布公告稱,因控股股東重慶東誠瑞業(yè)投資有限公司質(zhì)押給中信銀行深圳分行的3591萬股已觸及約定質(zhì)押率,公司股票自當(dāng)日下午起停牌,預(yù)計停牌時間不超過5個交易日。而截至7月26日,科林環(huán)保仍處于停牌狀態(tài)。
 
  綜觀近期的A股,除了漂亮的上證50連創(chuàng)新高外,其他3000多只股票尤其是中小創(chuàng)業(yè)板半年來一直飄搖不定,價格持續(xù)走低。股市上各種奇葩現(xiàn)象紛呈,如“閃崩”“臨停”“強平”等等,不一而足。6月至今,已有百余家上市公司發(fā)布涉及股東股票質(zhì)押風(fēng)險的相關(guān)公告,或是由股東直接補充質(zhì)押物,或是公司用停牌爭取應(yīng)對時間。
 
  中國證券登記結(jié)算公司最新數(shù)據(jù)顯示,兩市共有3253只個股涉及股權(quán)質(zhì)押,占全部A股(3300只個股)的比例達(dá)到98.58%,整個市場僅有不足50只個股未涉及股權(quán)質(zhì)押。數(shù)據(jù)顯示,兩市有581只個股的質(zhì)押比例超過30%,有291只個股的質(zhì)押比例超過40%,114只個股的質(zhì)押比例超過50%,42只個股的質(zhì)押比例超過60%,還有11只個股的質(zhì)押比例超過70%。這些公司如果發(fā)生股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險,股東很容易面臨“無券可補”的窘境。其中,樂視股票質(zhì)押更是引起高度關(guān)注,目前有11家券商、1家信托、1家銀行卷入了樂視風(fēng)波,5億股質(zhì)押面臨爆倉風(fēng)險。這亦是一個時期以來懸在一些金融機構(gòu)頭上的達(dá)摩克利斯之劍。
 
  不過,在股權(quán)質(zhì)押市場中,券商、銀行和信托公司所占市場份額有多大,目前尚無權(quán)威統(tǒng)計數(shù)據(jù)。包括興業(yè)證券、國金證券等多家證券公司的研報指出,證券公司所占市場份額最高,已超過50%。而國泰君安此前的研報顯示,根據(jù)股票質(zhì)押參考市值計算,券商所占市場份額已經(jīng)超過75%。雖說這些質(zhì)押股票有75%握在券商手里,但券商資金最終還是來自于銀行,所以股票質(zhì)押的風(fēng)險兜底在銀行身上。
 
  股權(quán)質(zhì)押占流通股比例如果過高會產(chǎn)生較大風(fēng)險。因為一般而言,大多數(shù)進行股權(quán)質(zhì)押的股東在面臨觸及警戒線的情況時,多采取補充質(zhì)押的操作,意在消除潛在風(fēng)險。但當(dāng)股權(quán)質(zhì)押過高時,意味著上市公司本身可能拿不出足夠的資金或股票進行補充質(zhì)押。有業(yè)內(nèi)人士建議,金融機構(gòu)需要警惕和自檢所持有和關(guān)注的上市公司股票。為此,自7月中旬開始,券商融資紛紛下調(diào)質(zhì)押率,提高利率。
 
  這兩年中小創(chuàng)股票價格跌得太多,很多中小創(chuàng)公司質(zhì)押股票給銀行,有些面臨著平倉的風(fēng)險,有些則已然跌破了平倉線。尤其在IPO超發(fā)的時候,過去很多估值偏高的中小創(chuàng)股價下跌風(fēng)險走升,而這一風(fēng)險極有可能轉(zhuǎn)化為市場的信用風(fēng)險。假如放任不管,金融機構(gòu)將這些股票全部強行平倉,屆時將進一步推高股市下行壓力和銀行券商的信用風(fēng)險。(路虹)
 


  轉(zhuǎn)自:國際商報

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