投資規(guī)模大、價格下行壓力大、行業(yè)競爭強度高

非能源企業(yè)跨界光伏挑戰(zhàn)多

　　光伏產(chǎn)業(yè)持續(xù)火熱，跨界企業(yè)接踵而至。第三方行業(yè)咨詢機構PVInfolink指出，近年來，在碳中和目標以及應對氣候變化的背景下，光伏裝機預期樂觀，2024年至2026年全球光伏新增裝機年增長幅度可達17%至20%。廣闊前景促使跨界企業(yè)紛紛涌入。PVInfoLink的數(shù)據(jù)顯示，僅2022年，中國就有75家企業(yè)跨界光伏。

　　對光伏行業(yè)來說，入場者的增多及其身份的多元化意味著什么？有分析指出，一方面，光伏行業(yè)廣闊的發(fā)展空間給跨界企業(yè)帶來了發(fā)展新機遇。另一方面，受降本增效、光伏行業(yè)內(nèi)部進入技術迭代和擴產(chǎn)周期等因素影響，近年來光伏行業(yè)本身就處于競爭之中，而跨界企業(yè)的涌入或?qū)е赂偁幐蛹ち?。業(yè)內(nèi)人士認為，跨界企業(yè)進入光伏賽道面臨挑戰(zhàn)，特別是在沒有技術和人才儲備的情況下，成功概率較低。中國光伏行業(yè)協(xié)會副秘書長劉譯陽曾提醒，跨界投資光伏要選準賽道，不要盲目投資多晶硅、硅片、電池片、組件四大產(chǎn)業(yè)鏈和已經(jīng)相對成熟的領域。

　　資金需求較高

　　光伏賽道火熱，大量跨界者想要分一塊蛋糕已成為不爭的事實。對此，天合光能董事長高紀凡認為，光伏行業(yè)因為跨界企業(yè)眾多，已經(jīng)進入了所謂的“大光伏時代”。從企業(yè)家角度出發(fā)有其道理——找一個新賽道，實現(xiàn)新發(fā)展?！暗怯幸粋€問題，跨界之后能不能做好，跨界挑戰(zhàn)較大?！?/p>

　　即便有來自天合光能這樣老玩家的提醒，跨界者還是不斷涌現(xiàn)。2月21日，以做玩具起家的沐邦高科公示了公司向特定對象發(fā)行股票的情況。沐邦高科本次共發(fā)行0.91億股，募集資金總額約14.18億元。本次募投項目為收購內(nèi)蒙古豪安能源科技有限公司100%股權以及是1萬噸/年智能化硅提純循環(huán)利用項目。

　　不過，由于光伏前期資金投資需求較大，跨界企業(yè)推進相關項目壓力不小。

　　2月上旬，沐邦高科發(fā)布關于前期簽訂項目投資協(xié)議的進展公告指出，公司5吉瓦N型高效電池片、5吉瓦切片生產(chǎn)基地項目（一期）投資金額遠高于公司賬面貨幣資金水平，目前公司尚未明確具體資金來源安排。項目的實施存在因國家或地方有關政策、環(huán)評、項目審批、融資環(huán)境等實施條件發(fā)生變化，出現(xiàn)順延、變更、中止或終止的風險，能否順利推進不確定性較大。據(jù)了解，項目計劃總投資金額約70億元。

　　因投資而擱淺在光伏行業(yè)沙灘上的還有牛乳企業(yè)皇氏集團。2022年下半年，皇氏集團表示，設立安徽皇氏綠能科技有限公司（以下簡稱“安徽綠能”）作為投資主體，在安徽阜陽建設年產(chǎn)20吉瓦TOPCon超高效太陽能電池組和2吉瓦組件項目，項目總投資約100億元。然而一年后，皇氏集團稱轉(zhuǎn)讓安徽綠能80%的股份及控制權。

　　皇氏集團稱，從行業(yè)發(fā)展情況看，國內(nèi)TOPCon電池產(chǎn)能正加速釋放，產(chǎn)品單價較年初有了較大幅度下降，考慮到TOPCon電池屬于重資產(chǎn)投入，后續(xù)仍需要投入較大資金，決定將有限的資源投入到保障公司未來持續(xù)發(fā)展的核心主業(yè)上，因此對原項目投資做出相應調(diào)整，轉(zhuǎn)讓安徽綠能控制權。

　　眾多入局者都知道光伏賽道幾度“洗牌”的慘烈，但是，很少有人愿意踩下自己的剎車，畢竟，全球范圍來看，光伏前景廣闊。

　　光伏業(yè)務尚未形成支撐

　　有企業(yè)前期進展不順，也有企業(yè)已成功殺入光伏行業(yè)之中。不少跨界企業(yè)紛紛開展“原業(yè)務+光伏”的雙主線經(jīng)營，但從目前來看，光伏業(yè)務要拉動公司凈利潤增長還有很長的路要走。

　　1月底，醫(yī)療企業(yè)麥迪科技發(fā)布公告稱，公司全資子公司麥迪電力科技（蘇州）有限公司與賽拉弗能源集團股份有限公司簽訂《光伏電池片產(chǎn)品銷售框架合同》，前者擬向后者供應N型TOPCon單晶電池片合計預計7.77億片。以合同簽訂時價格均價測算，預計合同金額合計約為29.22億元，其中2024年預計合同金額約為13.31億元，2025年預計合同金額約為15.91億元。

　　雖然斬獲大單，但從其后來發(fā)布的2023年財報預告來看，光伏業(yè)務在去年尚沒能促進公司凈利潤的增長。麥迪科技預計2023年營業(yè)收入為6億元至6.4億元，歸母凈利潤為-1.8億元至-2.7億元。光伏業(yè)務沒能像原有醫(yī)療信息化及醫(yī)療服務業(yè)務一樣，擁有穩(wěn)定的盈利能力。

　　“園林+光伏”雙主業(yè)企業(yè)國晟科技同樣面臨虧損。數(shù)據(jù)顯示，預計國晟科技2023年歸母凈利潤為-6500萬元到-3250萬元。國晟科技表示，生態(tài)板塊方面，2023年繼續(xù)受園林行業(yè)市場低迷、競爭日益加劇的影響，公司新承接項目施工減少；同時，受部分項目施工期加長、設計變更等影響，致使生態(tài)板塊主營業(yè)務收入減少、毛利下降。光伏板塊方面，由于國家宏觀經(jīng)濟下滑，光伏行業(yè)產(chǎn)能過剩、價格下探，行業(yè)競爭日益加劇，加之公司部分生產(chǎn)基地建成開工較晚，產(chǎn)線處于爬坡期導致產(chǎn)能利用率不足，固定成本高，產(chǎn)品毛利率偏低，同時公司對光伏板塊存貨和應收賬款計提減值損失。綜上所述，導致公司2023年業(yè)績虧損。

　　高紀凡認為，龍頭企業(yè)在人才及技術上有優(yōu)勢，新進入者在面臨高強度競爭時，綜合能力若沒能構建起來，可能會出現(xiàn)一些劣勢。只有做強做優(yōu)，打造以客戶為中心的企業(yè)，才能有競爭力。

　　跨界投資競爭凸顯

　　麥迪科技直言，光伏供應鏈價格波動，致使公司產(chǎn)品價格面臨下行壓力，在一定程度上影響公司業(yè)績。其在財報預告中指出，2023年，公司原有醫(yī)療信息化及醫(yī)療服務業(yè)務持續(xù)增長，保持穩(wěn)定的盈利能力；同時在新能源業(yè)務實現(xiàn)銷售的情況下，公司營收規(guī)模顯著增長。但因光伏新業(yè)務開展的前期投入較大，成本較高；另外，由于報告期內(nèi)光伏行業(yè)相關產(chǎn)品價格整體波動下行，公司前期購買原材料成本較高，投產(chǎn)后面臨產(chǎn)成品價格下行壓力，導致公司2023年總體業(yè)績出現(xiàn)了虧損。

　　隨著光伏供應鏈各環(huán)節(jié)大量的擴產(chǎn)計劃在2023年陸續(xù)落地，解決了2022年以來的上游硅料供應瓶頸，產(chǎn)能增長過快導致嚴重過剩，使得整體供應鏈價格在2023年顯著下滑，最上游的硅料價格從每公斤超過300元下滑至目前每公斤約69元，對終端需求有直接影響的組件價格也已從年初的每瓦0.245美元快速下滑至目前約每瓦0.135美元。

　　PVInfolink展望2024年光伏市場時指出，整體產(chǎn)能的增加雖有助于行業(yè)發(fā)展，但也使得企業(yè)間競爭日益激烈。許多企業(yè)，不論是現(xiàn)有或是新進玩家，在2022年整體供應鏈價格處于高位時看中市場的快速成長及較優(yōu)的利潤大規(guī)模宣布擴產(chǎn)計劃，使得競爭加劇、價格快速下跌，在供應鏈價格顯著下滑后，現(xiàn)階段許多廠家利潤空間已所剩無幾，必須透過稼動率的調(diào)整來對應市場需求量，除了部分舊產(chǎn)能會因此加速淘汰以外，在新進產(chǎn)能幾乎無利可圖的狀態(tài)下，目前已有部分新產(chǎn)能計劃被取消，預計明年將有更多擴產(chǎn)計劃取消的情況發(fā)生，而成本控制能力滯后、銷售管道不足的光伏企業(yè)也可能被迫退出市場。

　　2023年下半年以來，油墨企業(yè)樂通股份、通信設備制造企業(yè)奧維通信等均終止了光伏項目投資。

　　值得注意的是，證監(jiān)會在再融資新規(guī)中明確，引導上市公司合理確定再融資規(guī)模，嚴格執(zhí)行融資間隔期要求。審核中將對前次募集資金是否基本使用完畢，前次募集資金項目是否達到預期效益等予以重點關注。同時，嚴格要求上市公司募集資金應當投向主營業(yè)務，嚴限多元化投資。這意味著再融資監(jiān)管重點突出扶優(yōu)限劣，引導資源向優(yōu)質(zhì)上市公司集聚。（記者 董梓童）

　　轉(zhuǎn)自：中國能源報

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