國(guó)家統(tǒng)計(jì)局15日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，11月國(guó)民經(jīng)濟(jì)恢復(fù)態(tài)勢(shì)持續(xù)顯現(xiàn)，三大需求繼續(xù)回升。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人付凌暉表示，四季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有望比三季度繼續(xù)加快。經(jīng)濟(jì)運(yùn)行逐步由政策帶動(dòng)向市場(chǎng)內(nèi)生增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變。明年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行有不少有利因素，經(jīng)濟(jì)增速逐步向潛在水平回歸的可能性較大。

　　民間投資增速轉(zhuǎn)正

　　數(shù)據(jù)顯示，1至11月民間投資同比增長(zhǎng)0.2%，增速年內(nèi)首次轉(zhuǎn)正。

　　中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇理事李奇霖認(rèn)為，推動(dòng)民間投資累計(jì)增速轉(zhuǎn)正的最主要原因是訂單恢復(fù)。“如果沒(méi)訂單，現(xiàn)有產(chǎn)能還有不少閑置，企業(yè)是沒(méi)有動(dòng)力去擴(kuò)大投資的。”李奇霖說(shuō)，目前國(guó)內(nèi)需求已基本恢復(fù)到疫情前水平。相比內(nèi)需恢復(fù)，出口強(qiáng)勁讓民營(yíng)企業(yè)更受益，對(duì)民間投資的拉動(dòng)作用更大一些。支撐今年中國(guó)出口的一股重要力量是海外需求缺口，尤其是消費(fèi)品的缺口，消費(fèi)品處于產(chǎn)業(yè)鏈下游，主要是民企在生產(chǎn)。因此，出口回升讓民企訂單恢復(fù)得更快。

　　此外，在今年信用環(huán)境整體寬松基礎(chǔ)上，政策還加大了對(duì)民營(yíng)企業(yè)的信貸支持。根據(jù)央行三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告，9月末制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款余額增速為30.5%，連續(xù)11個(gè)月回升；普惠小微貸款余額同比增長(zhǎng)29.6%，近7個(gè)月增速連創(chuàng)有統(tǒng)計(jì)以來(lái)新高?！坝唵位厣?、預(yù)期好轉(zhuǎn)，加上信貸政策重點(diǎn)支持，民間投資將繼續(xù)修復(fù)?！崩钇媪卣f(shuō)。

　　消費(fèi)持續(xù)增長(zhǎng)有利條件多

　　11月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)5%，增速比上月加快0.7個(gè)百分點(diǎn)。1至11月，固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)2.6%，增速比1至10月加快0.8個(gè)百分點(diǎn)。進(jìn)出口增長(zhǎng)保持較快增長(zhǎng)，11月進(jìn)出口同比增長(zhǎng)7.8%，增速比上月加快3.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　“無(wú)論生產(chǎn)還是需求，都在穩(wěn)步回升，四季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有望比三季度加快?！备读钑熣f(shuō)，從下階段看，消費(fèi)仍然是支撐中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展的重要引擎。

　　值得關(guān)注的是，新能源汽車(chē)受政策利好和新車(chē)型入市需求釋放等因素推動(dòng)，今年下半年以來(lái)持續(xù)較快增長(zhǎng)，近兩月產(chǎn)量均接近翻倍增長(zhǎng)。

　　付凌暉表示，下階段消費(fèi)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)有很多有利條件。隨著經(jīng)濟(jì)在恢復(fù)，就業(yè)在擴(kuò)大，有利于增加居民收入。同時(shí)，企業(yè)效益在改善，加上近期已出臺(tái)一些促進(jìn)消費(fèi)增長(zhǎng)的政策，如推進(jìn)新一輪汽車(chē)下鄉(xiāng)和家電以舊換新，積極推動(dòng)餐飲消費(fèi)創(chuàng)新發(fā)展。從這些因素來(lái)看，消費(fèi)持續(xù)回升有基礎(chǔ)、有條件。

　　“擴(kuò)大消費(fèi)需求仍是下階段經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的關(guān)鍵?！泵裆y行首席研究員溫彬說(shuō)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)延續(xù)恢復(fù)態(tài)勢(shì)，生產(chǎn)繼續(xù)加快，需求處于上升通道，但仍有較大提升空間。下階段宏觀政策應(yīng)繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)內(nèi)需恢復(fù)的支持力度，針對(duì)關(guān)鍵領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)精準(zhǔn)施策，促進(jìn)有效需求提升，暢通國(guó)民經(jīng)濟(jì)循環(huán)。

　　增長(zhǎng)動(dòng)能切換初現(xiàn)端倪

　　“目前來(lái)看，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行逐步由政策帶動(dòng)向市場(chǎng)內(nèi)生增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變?！备读钑煴硎?，民間投資累計(jì)增速由負(fù)轉(zhuǎn)正反映了這樣的特點(diǎn)。

　　莫尼塔研究報(bào)告認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能切換已經(jīng)初見(jiàn)端倪。投資內(nèi)部結(jié)構(gòu)開(kāi)始出現(xiàn)分化，制造業(yè)高速增長(zhǎng)。消費(fèi)和服務(wù)業(yè)進(jìn)一步改善，尤其可選消費(fèi)保持高速增長(zhǎng)。經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)能逐漸增強(qiáng)，制造業(yè)和消費(fèi)逐漸成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要支撐。

　　英大證券研究所所長(zhǎng)鄭后成預(yù)計(jì)，在出口、工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)均有望維持高位的情況下，明年制造業(yè)投資增速將有樂(lè)觀表現(xiàn)。

　　“明年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行有不少有利因素，經(jīng)濟(jì)逐步向潛在增長(zhǎng)水平回歸可能性較大?！备读钑熣f(shuō)，由于今年基數(shù)較低，從速度上來(lái)看，明年經(jīng)濟(jì)增速可能會(huì)比較快。（倪銘婭）

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)證券報(bào)

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