金融高水平開(kāi)放如何落地、有效金融監(jiān)管體系怎樣構(gòu)建、高質(zhì)量上市公司如何助力構(gòu)建新發(fā)展格局？

　　中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)劉桂平、銀保監(jiān)會(huì)副主席曹宇、證監(jiān)會(huì)副主席閻慶民11月28日在2020中國(guó)金融學(xué)會(huì)學(xué)術(shù)年會(huì)暨中國(guó)金融論壇年會(huì)上就上述問(wèn)題一一作出了權(quán)威解答。

　　劉桂平：允許外資深度參與國(guó)內(nèi)資管市場(chǎng)

　　可通過(guò)金融開(kāi)放，加強(qiáng)國(guó)內(nèi)金融體系、金融市場(chǎng)以及金融制度規(guī)則與國(guó)際的對(duì)接，允許外資深度參與國(guó)內(nèi)資管市場(chǎng)，為增加居民財(cái)產(chǎn)性收入提供更為多樣化的渠道。同時(shí)，可引入更多金融機(jī)構(gòu)和專業(yè)投資者參與養(yǎng)老保險(xiǎn)第三支柱建設(shè)，提高養(yǎng)老金投資管理水平，擴(kuò)大居民養(yǎng)老資產(chǎn)選擇范圍，分散投資風(fēng)險(xiǎn)，解決人口老齡化進(jìn)程中的養(yǎng)老金不足問(wèn)題。

　　以金融開(kāi)放為契機(jī)，構(gòu)建更加完善的金融市場(chǎng)體系、產(chǎn)品體系、機(jī)構(gòu)體系、基礎(chǔ)設(shè)施體系，可更好發(fā)揮金融的定價(jià)功能、風(fēng)險(xiǎn)分散功能和服務(wù)功能，利用市場(chǎng)化的激勵(lì)約束機(jī)制，推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，引導(dǎo)各類資金有效參與國(guó)內(nèi)大循環(huán)。

　　推進(jìn)金融市場(chǎng)開(kāi)放和基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通。以實(shí)施上海國(guó)際金融中心、粵港澳大灣區(qū)、海南自貿(mào)港等國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略為突破口，順應(yīng)國(guó)際投資者配置人民幣資產(chǎn)的需求，按照國(guó)際化、市場(chǎng)化、法治化原則，擴(kuò)大金融市場(chǎng)高水平開(kāi)放，進(jìn)一步便利境外投資者使用人民幣投資境內(nèi)債券和股票，優(yōu)化金融市場(chǎng)互聯(lián)互通安排，提升資本市場(chǎng)流動(dòng)性和定價(jià)效率。

　　完善人民幣匯率形成機(jī)制，加快外匯市場(chǎng)建設(shè)和對(duì)外開(kāi)放。深化貨幣合作，營(yíng)造以人民幣自由使用為基礎(chǔ)的新型互利合作關(guān)系。完善人民幣國(guó)際化基礎(chǔ)設(shè)施和人民幣清算行安排，提高人民幣清算效率。支持離岸人民幣市場(chǎng)發(fā)展，促進(jìn)人民幣在岸、離岸市場(chǎng)形成良性循環(huán)。

　　完善與全面開(kāi)放相適應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防控體系。協(xié)同推進(jìn)金融業(yè)開(kāi)放、人民幣可自由使用與人民幣匯率形成機(jī)制改革，建設(shè)更寬領(lǐng)域的金融安全網(wǎng)，夯實(shí)風(fēng)險(xiǎn)防控的體制機(jī)制基礎(chǔ)。建立健全跨境資本流動(dòng)“宏觀審慎+微觀監(jiān)管”兩位一體管理框架，加強(qiáng)行為監(jiān)管，防范跨境資本流動(dòng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。加強(qiáng)跨境監(jiān)管和處置合作，防范跨境監(jiān)管套利和風(fēng)險(xiǎn)傳遞。廣泛應(yīng)用高新技術(shù)提升監(jiān)管效率和風(fēng)險(xiǎn)防控的有效性。

　　曹宇：要處理好加強(qiáng)監(jiān)管與支持創(chuàng)新的關(guān)系

　　曹宇表示，銀保監(jiān)會(huì)嚴(yán)格開(kāi)展監(jiān)管執(zhí)法。2017年以來(lái)，共處罰銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)10865家次、責(zé)任人員13823人次，罰沒(méi)金額合計(jì)87.37億元，超過(guò)前十年總和；取消任職資格767人，禁止從業(yè)766人，監(jiān)管的嚴(yán)肅性和權(quán)威性深入人心。

　　要處理好加強(qiáng)監(jiān)管與支持創(chuàng)新的關(guān)系。始終將是否有利于支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、是否有利于防范金融風(fēng)險(xiǎn)、是否有利于保護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益這“三個(gè)有利于”原則，作為衡量金融創(chuàng)新合理性的基本標(biāo)準(zhǔn)，堅(jiān)決打擊偏離實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求、危害金融穩(wěn)定、侵害消費(fèi)者權(quán)益的“偽創(chuàng)新”“亂創(chuàng)新”行為。

　　隨著綜合經(jīng)營(yíng)的不斷探索，跨行業(yè)、跨市場(chǎng)的交叉性金融風(fēng)險(xiǎn)日益突出，“監(jiān)管真空”和“監(jiān)管重疊”交織存在。在機(jī)構(gòu)監(jiān)管基礎(chǔ)上，要更加注重功能監(jiān)管與機(jī)構(gòu)監(jiān)管的有機(jī)結(jié)合，織密監(jiān)管矩陣，拓寬監(jiān)管視野，延伸監(jiān)管鏈條，穿透識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)，做到機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管全覆蓋。

　　要更加注重宏觀審慎監(jiān)管、微觀審慎監(jiān)管、行為監(jiān)管的協(xié)調(diào)效率，形成跨市場(chǎng)、跨行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防線；更加注重金融政策、產(chǎn)業(yè)政策、財(cái)政政策的優(yōu)化組合，形成政策措施合力；更加注重發(fā)揮中央和地方兩個(gè)積極性，形成金融風(fēng)險(xiǎn)防控的全國(guó)“一盤棋”。

　　閻慶民：健全常態(tài)化退市機(jī)制

　　閻慶民透露，近期，證監(jiān)會(huì)將啟動(dòng)為期2年的公司治理專項(xiàng)行動(dòng)，要求公司對(duì)照監(jiān)管要求，全面自查、嚴(yán)格整改，實(shí)現(xiàn)治理水平整體提升。

　　要增強(qiáng)監(jiān)管適應(yīng)性，優(yōu)化上市公司高質(zhì)量發(fā)展的環(huán)境。提高上市公司質(zhì)量，企業(yè)自身承擔(dān)主體責(zé)任。同時(shí)，資本市場(chǎng)監(jiān)管也要結(jié)合國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化增強(qiáng)適應(yīng)性，不斷健全股票發(fā)行、并購(gòu)重組、退市等基礎(chǔ)制度，營(yíng)造更加市場(chǎng)化、法治化的環(huán)境，支持上市公司做優(yōu)做強(qiáng)。

　　健全以信息披露為核心的股票發(fā)行注冊(cè)制，切實(shí)把好“入口關(guān)”。注冊(cè)制是比核準(zhǔn)制更加市場(chǎng)化的股票發(fā)行制度。但目前注冊(cè)制改革只是有了好的開(kāi)端，有些制度還需要不斷磨合和優(yōu)化。在接下來(lái)全面實(shí)施注冊(cè)制過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)牢牢堅(jiān)持以信息披露為核心，不斷提高注冊(cè)制的適應(yīng)性。要進(jìn)一步完善信息披露規(guī)則體系，在確保真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的同時(shí)，促進(jìn)信息披露更加簡(jiǎn)明清晰、通俗易懂，提高信息披露質(zhì)量。要進(jìn)一步推動(dòng)信息披露電子化、線上化，既便利投資者閱讀，又降低企業(yè)披露成本。

　　健全并購(gòu)重組市場(chǎng)化機(jī)制，更好發(fā)揮主渠道作用?！半p循環(huán)”格局下進(jìn)一步提高我國(guó)并購(gòu)制度的適應(yīng)性，要以實(shí)施并購(gòu)重組注冊(cè)制為抓手，進(jìn)一步完善市場(chǎng)機(jī)制，豐富市場(chǎng)工具，加強(qiáng)事中事后監(jiān)管，支持上市公司通過(guò)并購(gòu)重組強(qiáng)化規(guī)模效應(yīng)和協(xié)同效應(yīng)，提高經(jīng)營(yíng)效率。

　　健全常態(tài)化退市機(jī)制，實(shí)現(xiàn)“退得下”“退得穩(wěn)”。上市公司有進(jìn)有出、優(yōu)勝劣汰，才能“流水不腐、戶樞不蠹”；“只進(jìn)不出”將扭曲市場(chǎng)估值體系，導(dǎo)致逆向選擇、劣幣驅(qū)逐良幣。提高我國(guó)退市機(jī)制的適應(yīng)性，也要通過(guò)重組一批、重整一批、退市一批，拓寬多元化退出渠道。同時(shí)，對(duì)于嚴(yán)重財(cái)務(wù)造假的“害群之馬”、喪失持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的“空殼僵尸”，增強(qiáng)退市剛性，決不允許“久拖不退”。落實(shí)新《證券法》，推動(dòng)投保機(jī)構(gòu)代表人訴訟制度盡快通過(guò)典型個(gè)案落地，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)出清與保護(hù)投資者的雙重目標(biāo)。（彭?yè)P(yáng)）

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)證券報(bào)

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