剛剛閉幕的黨的十九屆五中全會審議通過《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和二〇三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議》,這一影響未來五年中國發(fā)展方向的重要文件,也牽動著資本市場的神經(jīng)。
從十九屆五中全會公報看,“十四五”時期產(chǎn)業(yè)政策主線浮現(xiàn)。多家券商和投資機構(gòu)表示,中長期來看,“科技+消費”仍是市場主線,有望催生出更多投資機會。其中,消費、科技、醫(yī)藥、新能源等賽道頗受市場關(guān)注。
“雙循環(huán)”主線貫穿 挖掘內(nèi)需和消費潛力
數(shù)據(jù)顯示,歷次五年規(guī)劃實施期間,重點戰(zhàn)略行業(yè)相對于市場總體狀況都會有較為出色的表現(xiàn),這一相關(guān)性伴隨著資本市場的發(fā)展和健全仍在增強。中金公司數(shù)據(jù)顯示,“十一五”期間,電氣設(shè)備、機械設(shè)備和醫(yī)藥生物大幅跑贏市場;“十二五”期間,被規(guī)劃列為支柱性產(chǎn)業(yè)的文化傳媒行業(yè)表現(xiàn)大幅領(lǐng)先市場,漲幅達213%,同期上證綜指漲幅僅為33%;“十三五”期間,在全面建成小康社會的目標(biāo)指引下,截至今年10月,食品飲料、家用電器、休閑服務(wù)等民生相關(guān)行業(yè)都大幅跑贏市場。
全會提出了“十四五”時期經(jīng)濟社會發(fā)展指導(dǎo)思想和必須遵循的原則,其中明確“加快構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局”。有業(yè)內(nèi)人士指出,在“雙循環(huán)”新發(fā)展格局下,“增長潛力充分發(fā)揮,國內(nèi)市場更加強大”尤為值得關(guān)注,強大的國內(nèi)市場將成為國內(nèi)國際“雙循環(huán)”體系建設(shè)的關(guān)鍵。
在擴大內(nèi)需方面,全會提出,堅持?jǐn)U大內(nèi)需這個戰(zhàn)略基點,加快培育完整內(nèi)需體系,并提出,要暢通國內(nèi)大循環(huán),促進國內(nèi)國際雙循環(huán),全面促進消費,拓展投資空間。具體來看,包括“建設(shè)高標(biāo)準(zhǔn)市場體系”“優(yōu)先發(fā)展農(nóng)業(yè)農(nóng)村,全面推進鄉(xiāng)村振興”“堅持實施區(qū)域重大戰(zhàn)略、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展戰(zhàn)略、主體功能區(qū)戰(zhàn)略”等思路。
重陽投資指出,我國經(jīng)濟和居民收入歷經(jīng)多年高速增長培育,提振內(nèi)需的條件已經(jīng)具備,并且“雙循環(huán)”體系啟動和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深入推進,也都需要強大的國內(nèi)市場加以配合,才能形成有效的閉環(huán)。
伴隨著消費結(jié)構(gòu)的持續(xù)升級,內(nèi)需潛力將不斷被發(fā)掘。招商證券指出,居民需求已不僅滿足于“填飽肚子”等基本的日常消費,對消費產(chǎn)品的質(zhì)量、樣式、功能等有著更多元化的需求。國泰君安強調(diào),“全面促進消費”的政策抓手,不再是類似“家電下鄉(xiāng)”這種需求端發(fā)力,而是要從“高質(zhì)量供給”著手,由此帶來的機會是本土、民族品牌崛起及其對海外高端品牌的替代。
中金公司指出,當(dāng)前,國際形勢復(fù)雜多變,未來五年主要依靠內(nèi)需的大消費板塊可能會有更穩(wěn)定的表現(xiàn),如典型的“純內(nèi)需”板塊,包括建材、食品飲料、本土交運等。此外,東北證券認(rèn)為,結(jié)合人口老齡化趨勢,未來醫(yī)療消費需求將繼續(xù)釋放。
“新經(jīng)濟”加速邁進 科技創(chuàng)新構(gòu)筑核心主線
全會公報將“關(guān)鍵核心技術(shù)實現(xiàn)重大突破,進入創(chuàng)新型國家前列”列入二〇三五年基本實現(xiàn)社會主義現(xiàn)代化的遠(yuǎn)景目標(biāo),引起市場各方關(guān)注。
《經(jīng)濟參考報》記者在深交所互動易等投資者互動平臺上看到,全會公報發(fā)布后,多家軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)上市公司被問及其項目或產(chǎn)品是否涉及“十四五”規(guī)劃,以及“在科技自立自強方面有哪些規(guī)劃和布局”。
川財證券首席經(jīng)濟學(xué)家陳靂表示,當(dāng)前我國技術(shù)動能持續(xù)升級,戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)成為經(jīng)濟增長的新動力。全會提出,堅持創(chuàng)新在我國現(xiàn)代化建設(shè)全局中的核心地位,把科技自立自強作為國家發(fā)展的戰(zhàn)略支撐。預(yù)計“十四五”期間以數(shù)字經(jīng)濟、新能源、5G、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)為代表的“新經(jīng)濟”有望加速邁進。
華泰證券分析師謝春生表示,科技自強的核心要義是核心IT技術(shù)的自主,包含幾個方面:一是IT基礎(chǔ)軟硬件的自主,包括芯片、操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫、中間件、服務(wù)器等核心部件的自主;二是行業(yè)應(yīng)用軟件的自主,與底層軟件形成IT自主生態(tài)體系;三是過去在自主核心技術(shù)中被忽視的工業(yè)軟件自主??萍己蛣?chuàng)新有望帶動中國自主IT技術(shù)快速發(fā)展,各個IT環(huán)節(jié)和應(yīng)用領(lǐng)域的國產(chǎn)化,有望為中國IT企業(yè)提供難得的歷史發(fā)展機遇。
值得注意的是,今年5月印發(fā)的《中共中央國務(wù)院關(guān)于新時代加快完善社會主義市場經(jīng)濟體制的意見》提出,編制新一輪國家中長期科技發(fā)展規(guī)劃。
中信證券指出,企業(yè)是科技創(chuàng)新的主體,推進產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)高級化、產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化,或?qū)⑦M一步完善“首臺套”、財稅激勵、政府采購、金融支持等政策。國家中長期科技發(fā)展規(guī)劃(2021-2025)可能于今年年底或明年年初公布,有望制定新一批國家重大科技專項,并對重點支持的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和前沿領(lǐng)域重新進行系統(tǒng)性梳理。(記者 韋夏怡 張小潔)
轉(zhuǎn)自:經(jīng)濟參考報
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