CPI重回“4時代”。
國家統(tǒng)計局10日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,3月CPI同比上漲4.3%,漲幅比上月回落0.9個百分點。從環(huán)比看,3月CPI環(huán)比漲幅出現(xiàn)負(fù)增長。
分析人士認(rèn)為,CPI漲幅拐點已經(jīng)確認(rèn),1月CPI同比上漲5.4%基本是全年CPI最高點。CPI漲幅下半年或重回“1時代”,全年呈“滑梯式”回落走勢。有專家表示,目前降息、降準(zhǔn)仍有必要,且空間充足。
CPI環(huán)比由漲轉(zhuǎn)降
從環(huán)比看,3月CPI由上月上漲0.8%轉(zhuǎn)為下降1.2%,出現(xiàn)了2020年內(nèi)首次負(fù)增長。
國家統(tǒng)計局城市司高級統(tǒng)計師董莉娟表示,3月食品價格環(huán)比由上月上漲4.3%轉(zhuǎn)為下降3.8%,影響CPI下降約0.90個百分點,是帶動CPI環(huán)比由漲轉(zhuǎn)降的主要因素。
值得關(guān)注的是,隨著生豬調(diào)運逐步暢通、屠宰企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)、各地陸續(xù)加大儲備肉投放力度,3月豬肉價格環(huán)比下降6.9%。
3月非食品價格環(huán)比下降0.4%,降幅比上月擴大0.2個百分點,影響CPI下降約0.32個百分點。非食品中,受國際原油價格波動影響,汽油、柴油和液化石油氣價格環(huán)比分別下降9.7%、10.5%和4.3%;疫情期間出行大幅減少,飛機票價格環(huán)比下降28.5%。
物價進(jìn)入下行通道
東北證券報告認(rèn)為,目前來看,豬肉價格開始步入回落趨勢。疫情得以控制后,復(fù)產(chǎn)復(fù)工逐步實施,運輸業(yè)全面恢復(fù),推動食品供給恢復(fù)。CPI拐點已經(jīng)出現(xiàn),1月5.4%的歷史性高企基本是全年CPI的最高點。
國家發(fā)改委價格司副司長彭紹宗日前表示,隨著疫情形勢持續(xù)向好,生產(chǎn)生活秩序加快恢復(fù),產(chǎn)能進(jìn)一步釋放,物價漲幅有望回落。預(yù)計全年物價走勢將呈前高后低的態(tài)勢,不存在全面上漲的基礎(chǔ)。
華泰證券分析預(yù)計,今年CPI呈“滑梯式”回落走勢,全年中樞在3.6%左右,四個季度中樞依次為5.1%、4.2%、3.4%、1.7%。下半年CPI或重回“1時代”。
降準(zhǔn)、降息仍有必要
中國民生銀行首席研究員溫彬表示,綜合來看,本月CPI漲幅出現(xiàn)明顯回落,通脹拐點得到確認(rèn)。隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)更加全面,生產(chǎn)物流逐漸恢復(fù),有助于保障供給,供需將更加平衡,物價水平將繼續(xù)保持穩(wěn)定。
溫彬說,下階段,通脹中樞將繼續(xù)回落,為貨幣政策打開更大空間,降準(zhǔn)、降息仍有必要。鑒于銀行負(fù)債成本較高,調(diào)降存款基準(zhǔn)利率對降低實體經(jīng)濟(jì)融資成本十分必要,當(dāng)前是一個比較合適的時間窗口。
東北證券宏觀經(jīng)濟(jì)分析師沈新鳳認(rèn)為,核心CPI更值得關(guān)注,貨幣政策應(yīng)加碼。從穩(wěn)物價、穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)匯率看,貨幣政策均具備進(jìn)一步“寬松”基礎(chǔ)。
3月份,扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲1.2%,仍處于較低水平。(倪銘婭)
轉(zhuǎn)自:中國證券報
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