國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，1~8月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額40163.5億元，同比下降1.7%，環(huán)比持平。其中，8月份全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額5177.9億元，同比下降2.0%，單月工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)總額同比轉(zhuǎn)負(fù)。

　　分析認(rèn)為，展望后期預(yù)計(jì)四季度盈利仍將維持近期水平，沒有斷崖放緩的風(fēng)險(xiǎn)，但受到基本面約束，短期也較難明顯回升。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局工業(yè)司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師朱虹表示，8月份當(dāng)月工業(yè)利潤(rùn)同比小幅下降，主要是受工業(yè)生產(chǎn)銷售增速放緩、工業(yè)品出廠價(jià)格降幅擴(kuò)大以及超強(qiáng)臺(tái)風(fēng)不利因素等多重影響。

　　華創(chuàng)證券首席宏觀分析師張瑜則表示，7月利潤(rùn)同比回正多為非經(jīng)營(yíng)性因素所致，8月利潤(rùn)同比增速再度轉(zhuǎn)負(fù)在預(yù)期之內(nèi)。量、價(jià)、利潤(rùn)率均對(duì)企業(yè)利潤(rùn)形成脫落，量?jī)r(jià)齊跌，利潤(rùn)率同比降幅擴(kuò)大。

　　分行業(yè)來看，前8個(gè)月汽車、電子、有色等主要行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)有所改善。1~8月份，汽車、電子行業(yè)利潤(rùn)同比雖分別下降19.0%和2.7%，但降幅比1~7月份分別收窄4.2和3.6個(gè)百分點(diǎn)；有色行業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)9.7%，增速比1~7月份加快3.7個(gè)百分點(diǎn)。

　　分大類來看，裝備制造業(yè)、高技術(shù)制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)不同程度回暖。1~8月份，裝備制造業(yè)利潤(rùn)同比下降0.7%，降幅比1~7月份收窄2.2個(gè)百分點(diǎn)；高技術(shù)制造業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)分別增長(zhǎng)2.8%和3.0%，增速分別加快1.6和0.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局此前公布的數(shù)據(jù)，8月份PPI同比下降0.8%，自今年4月份以來已經(jīng)連續(xù)4個(gè)月下滑，且下滑幅度有所擴(kuò)大。

　　中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳表示，7~8月實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍在底部運(yùn)行，對(duì)企業(yè)盈利形成了壓力，且由于工業(yè)品價(jià)格目前處于通縮區(qū)間，這也制約了中上游企業(yè)的利潤(rùn)水平。

　　張瑜也認(rèn)為，9~11月仍有下行壓力，預(yù)計(jì)后續(xù)利潤(rùn)同比可能仍在底部徘徊。

　　不過，庫存周期數(shù)據(jù)釋放一些積極信號(hào)。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)，8月末規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為17.2天，同比減少0.2天，環(huán)比持平前值；產(chǎn)成品存貨增速2.2%，較前值下降了0.1個(gè)百分點(diǎn)；而杠桿率層面，8月末，工業(yè)企業(yè)杠桿率為56.8%，持平前值。

　　諸建芳表示，整體來看，8月工業(yè)企業(yè)微觀經(jīng)營(yíng)情況較為平穩(wěn)，主要指標(biāo)均環(huán)比持平或改善。（江聃）

　　轉(zhuǎn)自：證券時(shí)報(bào)

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