4月官方制造業(yè)PMI低于預期，財新制造業(yè)PMI亦回落至7個月來最低。昨日公布的數(shù)據(jù)顯示，中國4月財新制造業(yè)PMI50.3，預期51.3，前值51.2。這與此前國家統(tǒng)計局公布的官方制造業(yè)數(shù)據(jù)走勢一致。4月官方制造業(yè)PMI51.2，低于預期的51.7，相較三月回落0.6個百分點。

　　不過，制造業(yè)PMI雖均現(xiàn)下滑，但均保持在榮枯線上方，顯示經(jīng)濟依舊保持擴張。財新制造業(yè)PMI和官方制造業(yè)PMI均為連續(xù)9個月位于榮枯線上方。而4月產(chǎn)出預期指數(shù)降至年內(nèi)最低，且低于長期平均值(60.3)，顯示雖然制造業(yè)者對未來12個月生產(chǎn)前景保持樂觀，但樂觀程度有所下降。

　　IHSMarkit報告指出，導致PMI下降的主要因素是產(chǎn)出與新訂單的增速放緩。展望未來一年，業(yè)界普遍預期產(chǎn)出增長，但業(yè)界的樂觀度降至今年以來的最低點，并且低于長期平均值。分項指數(shù)來看，產(chǎn)出增速連續(xù)兩月放緩，新訂單總量也出現(xiàn)相似趨勢，增速放緩至去年9月以來最低。伴隨產(chǎn)出增速放緩，采購增速也減弱至輕微水平。成品庫存則連續(xù)第四個月錄得下降，部分廠商月內(nèi)動用了現(xiàn)有存貨交付新訂單。

　　二季度初，制造業(yè)用工也繼續(xù)收縮，而且收縮率為1月份以來最顯著。這進一步導致了積壓工作量上升，但積壓率整體仍算小幅。供應商的部分原料短缺，導致平均供貨速度進一步放緩，但延誤程度仍屬輕微。4月份成本壓力繼續(xù)放緩，投入價格的漲幅回落至7個月以來最低。因此，制造商的加價幅度也放緩至去年8月份以來最低，僅算小幅。

　　財新智庫莫尼塔宏觀研究主管鐘正生稱，近期中國經(jīng)濟可能呈現(xiàn)趨勢下行的格局。產(chǎn)出指數(shù)、新訂單指數(shù)均下跌至去年9月以來最低，雇傭指數(shù)下跌至1月以來最低；產(chǎn)成品庫存指數(shù)依舊位于收縮區(qū)間，廠商補庫存意愿較低；投入和產(chǎn)出價格指數(shù)仍在擴張區(qū)間，但二者均連續(xù)4個月下降。各項指標走弱，4月制造業(yè)壓力逐漸顯現(xiàn)，隨著工業(yè)品價格的回落和主動補庫存的結(jié)束，近期中國經(jīng)濟可能呈現(xiàn)趨勢下行的格局。

　　轉(zhuǎn)自：投資快報

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