今年以來,包括股權(quán)轉(zhuǎn)讓、吸收合并、資產(chǎn)置換等多種形式的資產(chǎn)整合重組,在國有控股上市公司中密集推進。
以觸發(fā)的重大重組為例,數(shù)據(jù)顯示,截至6月5日記者發(fā)稿,A股國有控股上市公司共披露重大重組事件77起,其中中央控股上市公司31起,地方控股上市公司46起,比去年同期分別增長182%和254%。
接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪的業(yè)內(nèi)人士表示,國有企業(yè)兼并重組很大一部分借助旗下上市公司進行,推動企業(yè)內(nèi)部或跨企業(yè)的專業(yè)化整合,有利于減少同業(yè)競爭,將資源向主業(yè)企業(yè)和優(yōu)勢企業(yè)集中,對于維護產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定、提高產(chǎn)業(yè)集中度和企業(yè)核心競爭力具有重要意義。
內(nèi)部板塊整合提速歸位
6月1日,凱盛科技發(fā)布公告稱,擬以約5.44億元收購控股股東凱盛科技集團有限公司(下稱“凱盛集團”)持有的龍海玻璃、龍門玻璃、蚌埠中顯三家信息顯示玻璃生產(chǎn)企業(yè)100%股權(quán)?!豆蓹?quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》已于5月31日簽署。
這是近期中國建材旗下上市公司又一個整合案例。
公告顯示,三家信息顯示玻璃企業(yè)是凱盛科技上游廠家。收購?fù)瓿珊?,公司將從玻璃下游加工切入至電子玻璃基材產(chǎn)業(yè),可更好地與公司消費類、車載類顯示業(yè)務(wù)開展產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同,有助于提高在顯示材料領(lǐng)域的話語權(quán),進一步提高核心競爭力。
光大證券報告指出,凱盛科技收購標的核心技術(shù)突出,整體盈利能力良好,有望增厚公司業(yè)績,維持“增持”評級。截至6月2日收盤,凱盛科技報10.39元/股。
在此之前,中航工業(yè)集團旗下兩家上市公司亦對外宣告合并。
5月27日,中航電子和中航機電同時公告,正在籌劃由中航電子向全體股東發(fā)行A股股票的方式吸收合并中航機電,并募集配套資金。重組完成后,將形成重要的機載系統(tǒng)上市平臺。
6月3日,中航機電發(fā)布關(guān)于重大資產(chǎn)重組的進展公告,表示繼續(xù)停牌。
業(yè)內(nèi)人士分析,兩家公司吸收合并,是中航工業(yè)集團層面為機載系統(tǒng)同類資產(chǎn)整合,有助于航電與機電系統(tǒng)更好的配套研發(fā)生產(chǎn),提升適配交付效率,減免中間冗雜流程,提升整體毛利率。
“國有企業(yè)集團內(nèi)部普遍存在多家子公司涉足相同或相似業(yè)務(wù)的情況,造成了資源分散配置,也導(dǎo)致了重復(fù)投資。內(nèi)部板塊整合清晰歸位,可以快速優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部資源配置,提高資源利用效率,進而改善國有企業(yè)財務(wù)績效和發(fā)展質(zhì)量?!敝袊髽I(yè)聯(lián)合會研究員劉興國告訴記者。
實際上,做強做精主責(zé)主業(yè),實現(xiàn)板塊歸屬清晰,一直是國資委對國有控股上市公司的要求。
國資委副主任翁杰明此前表示,上市公司板塊清理整合,要有利于加快產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈價值向中高端集聚,有利于有條件的優(yōu)勢企業(yè)成為現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)鏈鏈長。
跨企業(yè)重組加速運行
不僅如此,跨企業(yè)的專業(yè)化整合也在加速運行中。
日前,中國建材旗下祁連山發(fā)布預(yù)案稱,公司擬將全部資產(chǎn)及負債與中國交建及中國城鄉(xiāng)下屬的6家設(shè)計院進行資產(chǎn)置換。交易完成后,祁連山將退出水泥行業(yè),未來從事工程設(shè)計咨詢業(yè)務(wù),控股股東由中國建材變?yōu)橹袊唤ā?/p>
中國汽研也公告,接控股股東通用技術(shù)集團通知,其正在與中國中檢開展檢驗檢測業(yè)務(wù)整合事宜。
記者注意到,國企改革三年行動開展以來,國資系統(tǒng)大力推進專業(yè)化整合,形成了一批資產(chǎn)規(guī)模大、影響深遠的重組項目。今年以來,上市企業(yè)資產(chǎn)重組速度更是明顯加快。
按最新披露日統(tǒng)計,今年國有控股上市公司累計公告的重大重組事件,包括停牌籌劃、預(yù)案、股東大會通過、國資委批準、證監(jiān)會受理、實施完成等共計77起,遠超去年同期的24起。重組方式上,涵蓋發(fā)行股份購買資產(chǎn)、吸收合并、資產(chǎn)置換、要約收購、協(xié)議收購等。主要分布在電氣設(shè)備、機械、電力、食品、房地產(chǎn)、非金屬與采礦等多個領(lǐng)域。
“國有資本布局結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整是國企改革三年改革行動的重要內(nèi)容之一,為確保改革任務(wù)全面完成,客觀上存在加快推進的需要?!眲⑴d國說,上市公司作為國有企業(yè)的重要組成部分,應(yīng)當(dāng)在各項改革中走在前列,做出表率。
清華大學(xué)中國現(xiàn)代國有企業(yè)研究院研究總監(jiān)周麗莎指出,國企重組加快推進,進行產(chǎn)業(yè)一體化發(fā)展,能夠促進國有資本向重點行業(yè)、關(guān)鍵領(lǐng)域集中,解決同質(zhì)化發(fā)展、無序競爭、重復(fù)建設(shè)等痼疾,提升市場競爭力,體現(xiàn)出強有力的集群效應(yīng)。
值得關(guān)注的是,國資委近期數(shù)次對系統(tǒng)內(nèi)上市公司重組整合做出部署,“加大優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司力度”“支持通過吸收合并、資產(chǎn)重組、跨市場運作等方式盤活”等被多番提及。
中金公司預(yù)測,未來一段時間,市場中并購重組和分拆上市活躍度將大幅提升。
期盼釋放更多融合紅利
重組整合只是第一步,如何實現(xiàn)高度融合,如何打造完整的產(chǎn)業(yè)鏈條,如何通過整合實現(xiàn)與世界一流企業(yè)對標,才是題之要義。
“必須深化企業(yè)內(nèi)部市場化機制改革,突出主業(yè)和核心競爭力,進一步完善股權(quán)結(jié)構(gòu)、治理結(jié)構(gòu)。”周麗莎對記者說。
劉興國認為,整合后新企業(yè)必須形成資源、業(yè)務(wù)、渠道等各類要素優(yōu)化配置的統(tǒng)一體。參與人員要轉(zhuǎn)變觀念,接受并認同新企業(yè)的存在,服從新企業(yè)管理層的領(lǐng)導(dǎo),落實新企業(yè)的戰(zhàn)略與部署。要在實質(zhì)上對重組整合所涉及的資產(chǎn)、資源等進行優(yōu)化調(diào)整,確保能夠在規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)、整合協(xié)同效應(yīng)上有實實在在的獲益。
事實上,監(jiān)管部門一直在強化重組后的整合融合。
國資委明確,將指導(dǎo)中央企業(yè)在結(jié)構(gòu)調(diào)整與重組中,結(jié)合自身實際,建立健全責(zé)任清晰、分工明確的工作機制,制定細致、合適的整合方案,加快同類業(yè)務(wù)橫向整合、產(chǎn)業(yè)鏈上下游縱向整合,并同步做好管理、技術(shù)、市場資源等整合協(xié)同。
同時,還將對重組企業(yè)開展專項調(diào)研督導(dǎo),督促進一步加大內(nèi)部資源整合力度,提升資源配置效率,切實發(fā)揮協(xié)同效益,釋放重組紅利,實現(xiàn)“1+1>2”的重組目標。
轉(zhuǎn)自:經(jīng)濟參考報
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