上漲原因揭秘一：機(jī)械需求觸底反彈

　　工程機(jī)械需求并未因?qū)捤韶泿耪咄顺龆孓D(zhuǎn)。此次宏觀調(diào)控在經(jīng)濟(jì)背景、原材料價(jià)格、需求條件、企業(yè)財(cái)務(wù)狀況與以往有所不同，經(jīng)過前期的調(diào)整，行業(yè)估值已具有吸引力。雖然國際市場需求出現(xiàn)震蕩，但是日本美國等地區(qū)的銷售及訂單數(shù)據(jù)顯示，全球需求已觸底反彈。作為機(jī)械行產(chǎn)品中最為核心的機(jī)床板塊，此時(shí)也是如沐春風(fēng)，乘勢上攻。

　　上漲原因揭秘二：下游產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛

　　機(jī)床行業(yè)下游需求中汽車和工程機(jī)械占到50%以上，我們看到09年汽車行業(yè)月度產(chǎn)量迭出新高，同時(shí)產(chǎn)品銷量創(chuàng)歷史紀(jì)錄，機(jī)械工程各產(chǎn)品月產(chǎn)量09年也都處于歷史高位，機(jī)床行業(yè)下游需求行業(yè)產(chǎn)銷旺盛，我們認(rèn)為2010年多數(shù)企業(yè)將有進(jìn)一步擴(kuò)大資本開支計(jì)劃以滿足下游消費(fèi)需求。

　　投資機(jī)遇剖析：

　　考慮未來行業(yè)成長性以及相關(guān)龍頭公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整盈利能力增強(qiáng)，結(jié)合國際相關(guān)行業(yè)上市公司估值比較，我們認(rèn)為行業(yè)2010年合理PE在25-30倍之間，目前行業(yè)估值水平具有吸引力，我們維持行業(yè)"增持"評級。

　　個(gè)股點(diǎn)睛：

　　西儀股份（002265）：公司主營發(fā)動(dòng)機(jī)連桿以及機(jī)床關(guān)鍵零部件。公司作為汽車連桿行業(yè)龍頭企業(yè)之一，業(yè)務(wù)鏈較為完整，市場占有率較高，具有規(guī)模、品牌和技術(shù)等優(yōu)勢。

　　昆明機(jī)床（600806）：沈機(jī)集團(tuán)昆明機(jī)床股份有限公司是中國制造大型精密機(jī)床的骨干企業(yè)，曾先后研發(fā)出140多個(gè)"中國第一臺(tái)"。產(chǎn)品品牌"昆機(jī)"牌為全國知名品牌，公司為"全國百家質(zhì)量優(yōu)秀企業(yè)"。