A股2024年半年報(bào)目前已全部披露收官，568家石油化工行業(yè)個(gè)股共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約5.34萬億元，同比上漲2.51%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約0.29萬億元，同比上漲5.38%。

　　上半年，國(guó)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶動(dòng)原油需求回暖，產(chǎn)油國(guó)聯(lián)盟延續(xù)減產(chǎn)策略導(dǎo)致供應(yīng)偏緊，疊加地緣政治沖突影響，國(guó)際油價(jià)同比上漲，布倫特與美國(guó)輕質(zhì)原油現(xiàn)貨均價(jià)同比分別上升5.5%和5.6%，達(dá)84.06美元/桶、78.95美元/桶。國(guó)內(nèi)方面，隨著“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，市場(chǎng)積極因素集聚增多，也為石油和化工行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展創(chuàng)造了有利條件，行業(yè)筑底企穩(wěn)態(tài)勢(shì)明顯。來自中國(guó)石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，上半年，石油化工全行業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8萬億元，同比增長(zhǎng)5.1%。

　　石油和化工上市公司半年報(bào)也印證了這一點(diǎn)。據(jù)證監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，石油板塊的48家上市企業(yè)主營(yíng)收入4.18萬億元，凈利潤(rùn)2238億元，均實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)?；ぐ鍓K的520家上市企業(yè)共實(shí)現(xiàn)主營(yíng)收入1.24萬億元，同比小幅增長(zhǎng)；凈利潤(rùn)738億元，同比下降9.28%，但環(huán)比增長(zhǎng)0.50%。

　　值得一提的是，中國(guó)石化、中國(guó)石油、中國(guó)海油“三桶油”合計(jì)主營(yíng)業(yè)收入為3.357萬億元，同比增長(zhǎng)2.79%；合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約2054億元，同比增長(zhǎng)10.8%。其中，中國(guó)海油歸母凈利潤(rùn)創(chuàng)歷史最好水平。

　　煉化方面，外需有所回暖、新質(zhì)生產(chǎn)力加速發(fā)展等因素支撐國(guó)民經(jīng)濟(jì)延續(xù)恢復(fù)向好態(tài)勢(shì)，化纖行業(yè)運(yùn)行呈現(xiàn)恢復(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，四大民營(yíng)煉化企業(yè)——榮盛石化、恒逸石化、恒力石化均實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和利潤(rùn)雙增長(zhǎng)，而東方盛虹則受多重因素影響，凈利同比降幅超八成。整體來看，這4家民營(yíng)煉化企業(yè)合計(jì)主營(yíng)收入4114.44億元，同比增長(zhǎng)4.37%；凈利潤(rùn)56.25億元，同比增長(zhǎng)52.94%。

　　從化工板塊的細(xì)分子行業(yè)來看，輪胎行業(yè)、氟制冷劑、磷化工、聚氨酯、氮肥及煤化工、鉀肥等10個(gè)行業(yè)表現(xiàn)較好。得益于汽車消費(fèi)持續(xù)旺盛，輪胎銷量也繼續(xù)走高，輪胎企業(yè)獲益頗豐。上半年，10家輪胎上市公司共實(shí)現(xiàn)主營(yíng)收入731.49億元，同比增長(zhǎng)16.02%；凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)61.57億元，同比大幅增長(zhǎng)79.19%。制冷劑行業(yè)今年也有明顯改善，由于第三代制冷劑供給實(shí)行配額管控，加上汽車家電以舊換新政策逐步落地，第三代制冷劑行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局已發(fā)生根本變化。巨化股份、三美股份、東陽光、永和股份上半年合計(jì)主營(yíng)收入233.1億元，同比增長(zhǎng)16.87%；合計(jì)凈利潤(rùn)15.57億元，同比增長(zhǎng)163.45%。

　　與之形成鮮明對(duì)照的是，農(nóng)藥、硅化工、工業(yè)氣體、鈦白粉、氯堿、塑料制品、復(fù)合肥、涂料、新能源化學(xué)品等22個(gè)子行業(yè)上市公司多呈跌勢(shì)。光伏行業(yè)正面臨著前所未有的變革與挑戰(zhàn)。據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上半年，多晶硅、硅片價(jià)格下滑超40%。36家光伏上市企業(yè)中，19家業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損，還有10家業(yè)績(jī)下滑。與此同時(shí)，鋰電行業(yè)上游原材料價(jià)格暴跌，使得上游環(huán)節(jié)企業(yè)經(jīng)受巨虧。

　　此外，今年上半年，石油和化工板塊還有一個(gè)亮點(diǎn)就是中期分紅預(yù)案。

　　半年報(bào)顯示，共有677家上市公司對(duì)外披露中期分紅預(yù)案。從行業(yè)角度看，石油化工行業(yè)成為中期分紅“主力軍”，合計(jì)分紅近1000億元，僅次于銀行業(yè)。其中，中國(guó)石油、中國(guó)海油、中國(guó)石化中期分紅分別為402.65億元、321.18億元和177.68億元，展示了企業(yè)良好的盈利能力和財(cái)務(wù)狀況，也增強(qiáng)了投資者對(duì)企業(yè)的信心和投資積極性。

　　展望下半年，中銀證券化工團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，可關(guān)注油氣油服、新材料等景氣上行子行業(yè)。華泰證券研報(bào)建議，大宗化工品關(guān)注格局優(yōu)化的周期品、出口鏈相關(guān)品種及白馬龍頭價(jià)值修復(fù)的機(jī)會(huì)。（羅阿華）

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)化工報(bào)

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