伴隨著“金三銀四”傳統(tǒng)消費(fèi)旺季的結(jié)束，5月市場(chǎng)逐漸進(jìn)入季節(jié)性消費(fèi)淡季，雖整體向好趨勢(shì)未變，但明顯恢復(fù)速度變慢。在此背景下，企業(yè)利潤(rùn)空間進(jìn)一步壓縮，選擇提前進(jìn)行檢修的企業(yè)較往年有所增加。企業(yè)生產(chǎn)熱度下降成為5月石化景氣小幅降低的主要原因。

　　中國(guó)石油和化工行業(yè)景氣指數(shù)編制組（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“編制組”）提供的數(shù)據(jù)顯示，5月，石油和化工行業(yè)景氣指數(shù)小幅下降，降至97.57，環(huán)比下降1.71個(gè)百分點(diǎn)。

　　具體來(lái)看，5月，國(guó)內(nèi)主營(yíng)煉廠進(jìn)入檢修高峰期，上半月計(jì)劃?rùn)z修產(chǎn)能在4700萬(wàn)噸左右，同時(shí)國(guó)內(nèi)原油需求較為平淡，累庫(kù)壓力上升，導(dǎo)致石油和天然氣開(kāi)采業(yè)景氣指數(shù)環(huán)比下降1.71個(gè)百分點(diǎn)。此外，5月近消費(fèi)終端行業(yè)需求恢復(fù)速度有所放緩，橡膠、塑料等企業(yè)的利潤(rùn)空間被壓縮，提前進(jìn)行檢修，生產(chǎn)強(qiáng)度持續(xù)處于低位，橡膠、塑料及其他聚合物制品制造業(yè)景氣指數(shù)環(huán)比下降2.44個(gè)百分點(diǎn)，在4個(gè)分指數(shù)中環(huán)比降幅最大。其上游的化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)在下游生產(chǎn)減緩的影響下，也逐步放緩了生產(chǎn)節(jié)奏，景氣指數(shù)環(huán)比下降1.58個(gè)百分點(diǎn)，從偏冷區(qū)間再次進(jìn)入過(guò)冷區(qū)間。需求側(cè)的走弱和生產(chǎn)強(qiáng)度的放緩使行業(yè)對(duì)物流運(yùn)輸?shù)男枨笠渤掷m(xù)減弱，致使燃料加工業(yè)的庫(kù)存周轉(zhuǎn)速度放緩，使其景氣指數(shù)環(huán)比下降1.14個(gè)百分點(diǎn)。

　　需求側(cè)向好趨勢(shì)放緩。5月，中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇面臨著季節(jié)性波動(dòng)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，5月，制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.5%，再次進(jìn)入收縮區(qū)間。同時(shí)，需求走弱疊加發(fā)債“空窗期”，4月新增社融規(guī)模為負(fù)1987億元，為2005年以來(lái)首次轉(zhuǎn)負(fù)。5月29日，國(guó)務(wù)院印發(fā)的《2024-2025年節(jié)能降碳行動(dòng)方案》提出，嚴(yán)格控制煤炭消費(fèi)、合理調(diào)控石油消費(fèi)，并且加大可再生能源的開(kāi)發(fā)力度，對(duì)化石能源的需求將進(jìn)一步降低。

　　特別是，在石化化工行業(yè)節(jié)能降碳行動(dòng)中，新建和改擴(kuò)建石化化工項(xiàng)目必須達(dá)到相應(yīng)的能效水平，置換產(chǎn)能必須及時(shí)關(guān)停，同時(shí)全面淘汰200萬(wàn)噸/年以下常減壓裝置，對(duì)于煉油、乙烯、合成氨、電石行業(yè)能效不達(dá)標(biāo)的企業(yè)將在2025年底完成技術(shù)改造或淘汰退出。編制組分析，未來(lái)部分行業(yè)的產(chǎn)能面臨收縮預(yù)期，或?qū)?duì)未來(lái)相關(guān)石化產(chǎn)品價(jià)格提供支撐。

　　但也應(yīng)注意到，專(zhuān)項(xiàng)債、特別國(guó)債將會(huì)在6月發(fā)力，禁止“手工補(bǔ)息”將會(huì)進(jìn)一步穩(wěn)定銀行負(fù)債成本等一系列利好消息將為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)復(fù)蘇注入“強(qiáng)心針”。此外，在政策端的持續(xù)加碼下，我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)正在回暖。根據(jù)克而瑞發(fā)布的5月房地產(chǎn)銷(xiāo)售TOP100數(shù)據(jù)，百?gòu)?qiáng)房企單月累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售金額3548億元，環(huán)比增長(zhǎng)4.3%。

　　國(guó)際方面，歐美之間對(duì)于降息時(shí)間的分歧將進(jìn)一步增加大宗商品市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。5月，歐元區(qū)通脹盡管有所反彈，但是歐洲央行官員不斷透露6月降息時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟的信號(hào)。美國(guó)方面，從去年三季度以來(lái)，美國(guó)通脹一直在3%左右波動(dòng)，與美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的2%目標(biāo)仍有差距，走完美聯(lián)儲(chǔ)降息的“最后一公里”仍有諸多挑戰(zhàn)。部分鷹派官員給出了四季度準(zhǔn)備降息的信號(hào)。編制組認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行在降息方面的表態(tài)對(duì)大宗商品價(jià)格的影響正在增加。

　　編制組預(yù)計(jì)，進(jìn)入6月之后，企業(yè)檢修逐漸結(jié)束會(huì)帶動(dòng)企業(yè)生產(chǎn)強(qiáng)度有所恢復(fù)，但仍處于傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，同時(shí)南方大部地區(qū)進(jìn)入汛期，企業(yè)生產(chǎn)和運(yùn)輸均會(huì)受到較大影響，故企業(yè)生產(chǎn)強(qiáng)度恢復(fù)有限，企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)速度也會(huì)有所減慢，預(yù)計(jì)6月景氣指數(shù)或延續(xù)5月的走勢(shì)繼續(xù)小幅下降。（記者張楠）

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)工業(yè)報(bào)

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